ÓÑÇéÌáʾ£ºÈç¹û±¾ÍøÒ³´ò¿ªÌ«Âý»òÏÔʾ²»ÍêÕû£¬Çë³¢ÊÔÊó±êÓÒ¼ü¡°Ë¢Ð¡±±¾ÍøÒ³£¡
¶ÁÊéÊÒ ·µ»Ø±¾ÊéĿ¼ ¼ÓÈëÊéÇ© ÎÒµÄÊé¼Ü ÎÒµÄÊéÇ© TXTÈ«±¾ÏÂÔØ ¡ºÊղص½ÎÒµÄä¯ÀÀÆ÷¡»

ÓÿÆѧ·½Ê½ÕûÀíÄãµÄ²Æ¸»-µÚ23²¿·Ö

¿ì½Ý²Ù×÷: °´¼üÅÌÉÏ·½Ïò¼ü ¡û »ò ¡ú ¿É¿ìËÙÉÏÏ·­Ò³ °´¼üÅÌÉ쵀 Enter ¼ü¿É»Øµ½±¾ÊéĿ¼ҳ °´¼üÅÌÉÏ·½Ïò¼ü ¡ü ¿É»Øµ½±¾Ò³¶¥²¿! Èç¹û±¾ÊéûÓÐÔĶÁÍ꣬ÏëÏ´μÌÐø½Ó×ÅÔĶÁ£¬¿ÉʹÓÃÉÏ·½ "Êղص½ÎÒµÄä¯ÀÀÆ÷" ¹¦ÄÜ ºÍ "¼ÓÈëÊéÇ©" ¹¦ÄÜ£¡

ÚÓ¡¶ÈÄáÎ÷ÑǶܱáÖµµÄ»°£¬·ÆÂɱö×Ó¹«Ë¾ÃæÁٵĽ«Êǽ»Ò×Ëðʧ£¬¼´ÐèÒª¸ü¶àµÄ·ÆÂɱö±ÈË÷ÒÔ³¥»¹ÆäÍâ±Ò¸ºÕ®¡£¶à±ÒÖÖ½»Ò×·çÏÕÀýʾ

¡¡¡¡¡¡¡¡¡¼2¡½·ÆÂɱö

¡¡¡¡¡¡¡¡£¨p£©°Ä´óÀûÑÇÔª

¡¡¡¡¡¡¡¡£¨d£©Ó¡¶ÈÄá

¡¡¡¡¡¡¡¡Î÷ÑǶܣ¨r£©ÃÀ¹úÃÀÔª

¡¡¡¡¡¡¡¡£¨d£©×ܼÆÊÜÏÕ×ʲúÓ¦ÊÕÕË¿î4500015000¡¼5¡½40000100000´æ»õ90000¡¼6¡½90000δÀ´ÏúÊÛºÏÔ¼1000010000ºÏ¼Æ1350002500040000200000ÊÜÏÕ¸ºÕ®¶ÌÆÚÕ®Îñ20000250012500500040000³¤ÆÚÕ®Îñ50000¡¼5¡½3000080000δҵ¹º»õºÏÔ¼¡¼4¡½10000¡¼6¡½10000×âÁÞ50005000ºÏ¼Æ7000075002250035000135000¾»·çÏÕ¡¼3¡½17500£¨22500£©50003¾­¼Ã·çÏÕ

¡¡¡¡¡¡¡¡´«Í³µÄ»á¼Æ¼ÆÁ¿ºÍ±¨¸æµÄ·çÏÕÊÇÔÚijһʱµãÉϵķçÏÕ£¬¼´¾²Ì¬µÄ·çÏÕ£¬²»ÄÜ·´Ó³ÆóÒµËùÃæÁٵľ­¼Ã·çÏÕ»ò¾­Óª·çÏÕ¡£¾­¼Ã·çÏÕ»ò¾­Óª·çÏÕ¼ÆÁ¿µÄÊÇ»ãÂʱ䶯¶ÔÆóҵδÀ´ÊÕÈË¡¢³É±¾ºÍÏúÊÛÊýÁ¿ÉϵÄÓ°Ï죬Ëü·´Ó³µÄÊÇ»ãÂʱ䶯µÄʱ̬ӰÏ죨temporal¡¡effects£©¡£´«Í³µÄ·çÏÕ±¨¸æÖ»¹Ø×¢»ãÂʱ䶯¶Ô²ÆÎñ±¨¸æÈÕµÄÕË»§Óà¶îµÄÓ°Ï죬¶øÐí¶à¿ç¹ú¹«Ë¾¿ªÊ¼Çø·Ö¾²Ì¬·çÏպͶ¯Ì¬·çÏÕ1£¬±àÖƲ»Í¬ÓÚ´«Í³·çÏÕ±¨¸æµÄ¶à±ÒÖÖµÄÏÖ½ðÁ÷Á¿±¨¸æ¡£Ôڴ˱¨¸æÖУ¬Ç¿µ÷»ãÂʱ䶯¶ÔδÀ´Ô¤ËãÆÚ¼äÏÖ½ðÁ÷Á¿µÄÓ°Ïì¡£

¡¡¡¡¡¡¡¡»ãÂʵı䶯»á¸Ä±äÆóÒµ½ø¿ÚÔ­ÁϺͳö¿Ú²úÆ·µÄ¼Û¸ñ£¬¶øÓ°ÏìÆ侺ÕùµØλ¡£ÈçijÃÀ¹ú¿ç¹ú¹«Ë¾ÔÚ·ÆÂɱöÓÐÒ»¼Ò×Ó¹«Ë¾£¬ÍêÈ«ÒÀ¿¿µ±µØµÄÈ˹¤ºÍÔ­ÁϽøÐÐÉú²ú¡£µ±·ÆÂɱö±ÈË÷±áֵʱ£¬»áʹ´Ë¼Ò×Ó¹«Ë¾µÄ¾ºÕùÁ¦Ìá¸ß¡£ÒòΪ·ÆÂɱö±ÈË÷µÄ±áÖµ£¬»áʹ´Ë¼Ò×Ó¹«Ë¾µÄ²úÆ·¼Û¸ñµÍÓÚ¹úÍâͬÖÖ²úÆ·µÄ¼Û¸ñ¶øʹÆä³ö¿ÚÔö¼Ó£¬½ø¿Ú¼õÉÙ£¬´Ó¶ø´Ë¹«Ë¾µÄδÀ´Ó¯ÀûÄÜÁ¦Ìá¸ß¡£

¡¡¡¡¡¡¡¡¾­Óª·çÏÕºÍÕÛËã·çÏÕûÓÐË¿ºÁµÄ¹Øϵ£¬¶Ô¾­Óª·çÏյķÀ·¶´ëÊ©Ò²ÊÇÕ½ÂÔÒâÒåÉϵģ¬¶ø²»ÊÇÕ½ÊõÉϵġ£¶ÔÓÚ¾­Óª·çÏÕ£¬ÆóÒµ»áÇãÏòÓڽṹ¡ºÐÔ¡»µÄ±ÜÏÕ´ëÊ©£¨structural¡¡hedges£©£¬°üÀ¨Ñ¡Ôñ×Ó¹«Ë¾ËùÔڵĹú¼ÒºÍµØÇø£¬½µµÍÆä×ÜÌåÉϵľ­Óª·çÏÕ¡£»òÕßĸ¹«Ë¾Í¨¹ý¶à½Ç»¯¾­Óª½µµÍ×ÜÌåµÄ¾­Óª·çÏÕ1¡£

¡¡¡¡¡¡¡¡ÓÉÓÚ¾­¼Ã·çÏÕµÄһЩÐÅÏ¢ÔÚ´«Í³»á¼ÆÖÐÄÑÒÔÌṩ£¬¶øÇÒ¶ÔÆäÒ²ÄÑÒÔ½øÐмÆÁ¿¡£ËùÒÔÒª¶ÔÆäÓÐËùÁ˽⣬¾ÍÐèÒª¶ÔÆóÒµËù´¦µÄÊг¡½á¹¹ºÍʵ¼Ê»ãÂʵı䶯ÓкܺõÄÀí½â¡£¶øÇÒ¾­¼Ã·çÏÕÉæ¼°µÄʱ¼ä½Ï³¤£¬Ç£ÉæµÄ²¿ÃŽ϶࣬²»È·¶¨¡ºÐÔ¡»½Ï´ó£¬ÐèÒª»á¼ÆÈËÔ±Ìṩ¶àÖÖÖ°Äܲ¿Ãźͳ¤Ê±ÆÚµÄÐÅÏ¢¡£

¡¡¡¡¡¡¡¡£¨3£©Íâ»ã·çÏյķÀ»¤²ßÂÔ

¡¡¡¡¡¡¡¡¶Ô¸÷ÖÖ·çÏÕ¼ÆÁ¿ºÃºó£¬ÆóÒµ¿ÉÒÔÖ´ÐÐһЩ·çÏÕ·À»¤²ßÂÔÀ´½µµÍ»òÏû³ýÕâЩ·çÏÕ¡£·çÏÕ·À»¤²ßÂÔ°üÀ¨×ʲú¸ºÕ®±í±ÜÏÕ²ßÂÔ£¨balance¡¡sheet¡¡hedges£©¡¢¾­Óª¡ºÐÔ¡»±ÜÏÕ²ßÂÔ£¨operational¡¡hedges£©ºÍºÏÔ¼¡ºÐÔ¡»±ÜÏÕ²ßÂÔ£¨contractual¡¡hedges£©¡£

¡¡¡¡¡¡¡¡1×ʲú¸ºÕ®±í±ÜÏÕ²ßÂÔ

¡¡¡¡¡¡¡¡×ʲú¸ºÕ®±í±ÜÏÕ²ßÂÔÊÇͨ¹ýµ÷ÕûÆóÒµËùÊÜÏÕ×ʲúºÍ¸ºÕ®µÄˮƽÀ´½µµÍ·çÏÕµÄÒ»ÖÖ·½Ê½¡£ÈçÔÚ»õ±Ò±áÖµµÄÇé¿öÏ£¬ÎªÁ˽µµÍÕÛË㡺ÐÔ¡»·çÏÕ£¬¹«Ë¾¿ÉÒÔͨ¹ý½è¿îµÄ·½Ê½Ôö¼ÓÆäÊÜÏÕ¸ºÕ®£¬µ«ÊÇÆóÒµÖ»Óн«Ëù½è¿îÏîͶ×ÊÓÚ·ÇÊÜÏÕ×ʲú£¨nonex£­posed¡¡assets£©ÉϲÅÄÜ´ïµ½½µµÍ·çÏÕµÄ×÷Ó᣷ñÔò£¬ÆóÒµËù¾ßÓеÄÊÜÏÕ×ʲúºÍ¸ºÕ®Í¬Ê±Ôö¼ÓÏàͬµÄ½ð¶î£¬ÆäÕÛËã·çÏÕ²»»áÓÐËù±ä»¯¡£¶ÔÓÚ´¦ÓÚ»õ±Ò±áÖµ¹ú¼Ò»òµØÇøµÄ¹«Ë¾£¬»¹¿ÉÒÔ²ÉÈ¡ÒÔÏ·À»¤·çÏյĴëÊ©£º

¡¡¡¡¡¡¡¡¡ñ±£³Öά³ÖÆóÒµµ±Ç°¾­Óª»î¶¯ËùÐèµÄ×îСˮƽµÄµ±µØ»õ±ÒÏÖ½ð½ð¶î£»

¡¡¡¡¡¡¡¡¡ñ½«³¬¹ý×ʱ¾À©ÕÅËùÐèµÄÀûÈóתÒƵ½Ä¸¹«Ë¾£»

¡¡¡¡¡¡¡¡¡ñ¼ÓËÙµ±µØ»õ±ÒÓ¦ÊÕÕË¿îµÄÊտ

¡¡¡¡¡¡¡¡¡ñÑÓ³Ùµ±µØ»õ±ÒÓ¦¸¶ÕË¿îµÄ¸¶¿î£»

¡¡¡¡¡¡¡¡¡ñ¼ÓËÙÍâ±ÒÓ¦¸¶ÕË¿îµÄ¸¶¿î£»

¡¡¡¡¡¡¡¡¡ñ½«¹ýÁ¿ÏÖ½ðͶ×ÊÓÚµ±µØ»õ±Ò´æ»õ»òÆäËûÊÜ»õ±Ò±áÖµÓ°Ïì½ÏÉÙµÄ×ʲú£»

¡¡¡¡¡¡¡¡¡ñͶ×ÊÓڽϼáͦµÄÍâ±Ò×ʲú¡£

¡¡¡¡¡¡¡¡¶ÔÓÚ´¦ÓÚ»õ±ÒÉýÖµ¹ú¼Ò»òµØÇøµÄ¹«Ë¾£¬µ±È»Ó¦µ±²ÉÈ¡ºÍÒÔÉÏ´ëÊ©Ïà·´µÄ²ßÂÔ¡£

¡¡¡¡¡¡¡¡2¾­Óª¡ºÐÔ¡»±ÜÏÕ²ßÂÔ

¡¡¡¡¡¡¡¡´ËÖÖ·çÏÕ·À»¤´ëÊ©Ö÷Òª¼¯ÖÐÓÚÓ°ÏìÍâ±ÒÊÕÈ˺ͷÑÓõıäÁ¿ÉÏ£¬°üÀ¨Ìá¸ßÏúÊÛ¸ø»õ±Ò±áÖµµØÇøµÄ²úÆ·µÄÊÛ¼Û»ò½«²úÆ·ÊÛÍù»õ±Ò¼áͦµÄ¹ú¼Ò»òµØÇø£»Ñϸñ¿ØÖƳɱ¾ÒÔÌṩ¸ü´óµÄ°²È«±ß¼Ê£¨margin¡¡of¡¡safety£©£»²ÉÈ¡½á¹¹¡ºÐÔ¡»µÄ±ÜÏÕ´ëÊ©£¬ÖØÐÂÑ¡ÔñÉú²úµØµã£¬¼õÉÙ¾­Óª·çÏÕ»ò¸Ä±äÔ­²ÄÁϺÍÉú²ú²¿¼þµÄÀ´Ô´µØ£»µÈµÈ¡£

¡¡¡¡¡¡¡¡3ºÏÔ¼¡ºÐÔ¡»±ÜÏÕ²ßÂÔ

¡¡¡¡¡¡¡¡ºÏÔ¼¡ºÐÔ¡»±ÜÏÕ²ßÂÔÊÇÖ¸ÆóÒµÀûÓÃһЩÑÜÉú½ðÈÚ¹¤¾ßµÈ½øÐбÜÏջ¡£

¡¡¡¡¡¡¡¡½»Ò×·çÏպ;­¼Ã·çÏÕ»áÓ°Ïìµ½ÆóÒµµÄÏÖ½ðÁ÷Á¿£¬ËùÒÔÓ¦¶ÔÆä¼ÓÒÔÖØÊÓ¡£µ«ÊÇÓÉÓÚÕÛËã·çÏÕ»áÓ°Ïìµ½ÆóÒµÌṩ¸ø¹É¶«µÄ±¨¸æµÄÀûÈóÊý×Ö£¬Òò´Ë¸÷ÆóÒµÒ²²»»áºöÊÓËüµÄ´æÔÚ1¡£

¡¡¡¡¡¡¡¡´«Í³µÄ±ÜÏÕ´ëÊ©ÊÇÓкܴóµÄ³É±¾µÄ¡£Èçµ±Ô¤²âµ½Ä³¹úµÄ»õ±Ò½«Òª±áֵʱ£¬ÔÚÕâ¸ö¹ú¼ÒµÄ¹úÍâ×Ó¹«Ë¾»á±»ÆȼõÉÙÆäµ±µØ»õ±ÒµÄÓªÔË×ʱ¾£¬Ôö¼ÓÆäµ±µØ»õ±ÒµÄ¸ºÕ®¡£µ«ÊÇ»õ±Ò±áÖµ»áÔö¼ÓÆäδÀ´²úÆ·µÄ³ö¿Ú£¬ÕâÓÖÐèÒª¸ü¶àµÄÓªÔË×ʱ¾¡£ËùÒÔÏúÊÛ¼õÉÙËù´øÀ´µÄËðʧ»áÔ¶Ô¶³¬¹ýÕÛËãËðʧ¡£¶øÇÒ£¬´ËʱµÄ½è¿î³É±¾Ò²»á·Ç³£°º¹ó£¬ÒòΪÆäËû¿ç¹ú¹«Ë¾µÄ×Ó¹«Ë¾Ò²»áÓÐͬÑùµÄÏë·¨£¬Ôö¼Óµ±µØ»õ±ÒµÄ¸ºÕ®£¬ËùÒÔµ±µØµÄÒøÐÐϵͳ»áÌá¸ßÆä½è¿îÀûÂÊ¡£µ«ÊÇÕ½ÂÔ¡ºÐÔ¡»·À»¤´ëÊ©Ò²ÓÐÆäȱÏÝ¡£ÈçΪÁ˽µµÍËùÓµÓеÄÒ×ÊÜ»ãÂʱ䶯ӰÏìµÄ×ÊÔ´µÄÊýÁ¿£¬ÆóÒµ¿ÉÒÔ²ÉÈ¡´¹Ö±ÕûºÏ¡ºÐÔ¡»¾­Óª£¨verti¡¡cally¡¡integrating¡¡operations£©£¬µ«ÕâÖÖ´ëÊ©»áÔö¼ÓÆóÒµ½¨Á¢¹úÍ⸽Êô¹«Ë¾µÄ³É±¾£¬¶øÇÒÆä×÷ÓÃÒª¾­¹ýºÜ³¤Ê±¼ä²ÅÄÜÏÔÏÖ¡£

¡¡¡¡¡¡¡¡°Ë¡¢¹ú¼ÊË°ÊÕµÄË°Öֺ͸÷¹úË°ÖƵIJî±ð

¡¡¡¡¡¡¡¡1¡£¹ú¼ÊË°ÊÕµÄË°ÖÖ

¡¡¡¡¡¡¡¡ÊÀ½ç¸÷¹ú¡ºÕþ¸®¡»¹æ¶¨µÄË°ÊÕÖƶÈǧ²îÍò±ð£¬Ã¿¸ö¹ú¼Ò¶¼ÔËÓÃÆäÕþÖÎȨÁ¦ÔÚ¹ÜϽµÄ¹ú¾³·¶Î§ÄÚ¶ÔÆóÒµ»ò¸öÈËÈ¡µÃµÄ¸÷ÖÖÊÕÒæ½øÐпÎË°£¬Ëù²»Í¬µÄÊÇʹÓÃʲô˰ÖÖ¡¢¶ÔÄÄЩÊÕÒæÕ÷Ë°¡¢Ë°¸º¸ßµÍÈçºÎ¡£

¡¡¡¡¡¡¡¡¾¡¹Ü¸÷¹úË°·¨¹æ¶¨Á˲»Í¬µÄË°ÖÖ£¬µ«ËùÓÐË°ÖÖ°´¿ÎË°¶ÔÏó»®·Ö£¬Ò»°ã·ÖΪÁ½´óÀࣺһÀàÊÇÖ±½ÓË°£¬¼´°´ÊÕÒæ¶îºÍ²Æ²ú¶î¿ÎÕ÷µÄË°ÖÖ£¬Ö÷Òª°üÀ¨ËùµÃË°¡¢×ʲúÀûµÃË°¡¢²Æ²úË°£»ÁíÒ»ÀàÊǼä½ÓË°£¬¼´°´Á÷ת¶î¿ÎÕ÷µÄË°ÖÖ£¬Ö÷Òª°üÀ¨Ô¤¿ÛË°¡¢ÖÜת˰¡¢Ôöֵ˰¡¢¹ý¾³Ë°¡¢²Æ¸»×ªÈÃË°¡¢Ïû·ÑË°£¬µÈµÈ¡£ÏÖ°ÑÖ÷Ҫ˰ÖÖ½éÉÜÈçÏ£º

¡¡¡¡¡¡¡¡£¨1£©¹«Ë¾ËùµÃË°

¡¡¡¡¡¡¡¡ËùµÃË°ÊÇ¡ºÕþ¸®¡»¶Ô¸öÈ˺͹«Ë¾ÊÕÈËÕ÷ÊÕµÄË°ÖÖ¡£ÔÚ¹ú¼ÊÉÏ£¬ËùµÃË°Êdzý¹ØË°Íâ¸÷¹úÓ¦ÓÃ×îΪ¹ã·ºµÄË°ÖÖ£¬ÓÐЩ¹ú¼ÒËùµÃË°ÊÇ¡ºÕþ¸®¡»ÊÕÈ˵ÄÖ÷ÒªÀ´Ô´¡£²»Í¬¹ú¼Ò¹«Ë¾ËùµÃË°Ë°ÂʸߵͲ»µÈ£¬ÔÚ°ÙĽ´óµØÇøºÍÆäËûһЩ±ÜË°¸Û£¬ÆäË°ÂÊΪ0£¬ÃÀ¹úµÄË°ÂÊΪ35£¥£¬¼ÓÄôóΪ29¡£12£¥£¬µÂ¹úΪ45£¥£¬Òâ´óÀûΪ36£¥£¬Ó¢¹úΪ33£¥£¬¶øÈÕ±¾Ôò¸ß´ï51¡£4£¥1¡£½üÄêÀ´£¬²»ÉÙ¹ú¼ÒËùµÃË°Ë°ÂÊÓÐËùϽµ£¬À©´ó±¾¹úÆóÒµÔÚÈ«ÇòµÄ¾¹ÕùÄÜÁ¦£¬¸ø¿ç¹ú¹«Ë¾´´Ôì¸ü¾ßÎüÒýÁ¦µÄ¾­Óª»·¾³¡£¸ù¾Ý±ÏÂíÍþ¹ú¼Ê»á¼Æ¹«Ë¾µÄÒ»Ïîµ÷²é£¬´Ó1996ÄêÒÔÀ´£¬¾­¼ÃºÏ×÷Óë·¢Õ¹×éÖ¯ºÍÅ·Ã˳ÉÔ±¹úµÄƽ¾ù¹«Ë¾ËùµÃË°ÂÊ·Ö±ð´Ó39£¥ºÍ37¡£6£¥Ï½µµ½34¡£1£¥ºÍ34¡£09£¥2¡£

¡¡¡¡¡¡¡¡£¨2£©Ô¤¿ÛË°

¡¡¡¡¡¡¡¡Ô¤¿ÛË°£¨withholding¡¡tax£©ÊÇÓɶ«µÀ¹ú¡ºÕþ¸®¡»°´Ö§¸¶¸øÍâ¹úͶ×ÊÕߵĹÉÀû¡¢ÀûÏ¢¡¢ÎÞÐÎ×ʲúÌØÐíȨʹÓ÷ѵÈËù¼ÆÕ÷µÄË°ÖÖ¡£ÀýÈ磬¹ºÂòij¹ú¹«Ë¾Õ®È¯µÄÍâ¹úͶ×ÊÕߣ¬ÔڸùúÔ¤¿Û˰Ϊ15£¥µÄÇé¿öÏ£¬´ÓÆäͶ×ʵÄÀûÏ¢±¨³êÖÐÖ»Äܵõ½85£¥£¬ÆäÓà15£¥ÔòÓÉծȯµÄ·¢Ðй«Ë¾¿ÛÈ¡×÷ΪԤ¿ÛË°½ÉÄɸø¸Ã¹ú¡ºÕþ¸®¡»¡£Ô¤¿ÛË°µÄÕ÷ÊÕ»á¼õÉÙÍâ¹úͶ×ÊÕßµÄͶ×ʱ¨³ê£¬´Ó¶øÓ°ÏìÁ˳¤ÆÚ×ʱ¾µÄ¹ú¼ÊÁ÷¶¯£¬Òò´Ëͨ³£ÐèҪǩ¶©¹úÓë¹úÖ®¼äµÄË«±ßË°ÊÕЭ¶¨¼ÓÒÔЭµ÷¡£ÊÇ·ñÓëÆäËû¹ú¼ÒÇ©¶©Ë°ÊÕЭ¶¨¶ÔÒ»¹úµÄÔ¤¿ÛË°Ë°ÂʸߵÍÓÐ×ÅÖ±½ÓÓ°Ï죬±í13¡£1ÊÇÃÀ¹ú¶ÔÆ䲿·ÖóÒ×»ï°éµÄ¾ÓÃñ²ÉÓõÄÔ¤¿ÛË°ÂÊ¡£ÃÀ¹ú¶ÔÆ䲿·ÖóÒ×»ï°é¹ú¾ÓÃñµÄÔ¤¿ÛË°ÂÊ

¡¡¡¡¡¡¡¡Í¶×Ê×éºÏʵÖÊ¡ºÐÔ¡»¿Ø¹É*ÀûÏ¢**ÎïÐíȨʹÓ÷Ñ**ÎÞË°ÊÕЭ¶¨30£¥30£¥30£¥30£¥ÓÐË°Êչ涨°Ä´óÀûÑÇ15151010°ÂµØÀû15500/10±ÈÀûʱ15500¼ÓÄôó1510150/10Öйú10101010µ¤Âó15500·¨¹ú15505µÂ¹ú15500Ó¡¶È251515/1020/15/10Òâ´óÀû155/10155/8/10ÈÕ±¾15101010º«¹ú15101215/10Ä«Î÷¸ç15/10515/1010ºÉÀ¼15500ŲÍþ15150/100¶íÂÞ˹10500Î÷°àÑÀ15100/105/8/10Ó¢¹ú15500£¿µ±Êտ˾ӵÓи¶¿î¹«Ë¾ÖÁÉÙ10£¥µÄÁ÷ͨÔÚÍâÓÐͶƱȨ¹É·Ýʱ£¬Ê¹ÓÃÕâÖÖË°ÂÊ¡£

¡¡¡¡¡¡¡¡£¿£¿Í¶×Ê×éºÏµÄÀûÏ¢ÒÔ¼°ÒøÐкͱ£ÏÕ¹«Ë¾Ö§¸¶¸øÌض¨¹úÍâÄÉË°È˵ÄÀûÏ¢¿ÉÒÔÃâ³ýÃÀ¹úÔ¤¿ÛË°¡£

¡¡¡¡¡¡¡¡£¿£¿£¿ÔÚÐí¶àË°ÊÕЭ¶¨ÖУ¬¹¤ÒµÌØÐíȨʹÓ÷ѡ¢µçÓ°ÌØÐíȨʹÓ÷ÑÒÔ¼°ÆäËû°æȨÌØÐíȨʹÓ÷ѵÄÔ¤¿ÛË°Âʲ»Í¬¡£

¡¡¡¡¡¡¡¡×ÊÁÏÀ´Ô´£ºprice¡¡waterhouse£¬corrate¡¡taxes£ºa¡¡worldwide¡¡summary£¨new¡¡york£º¡¡price¡¡waterhouse¡¡world¡¡firm¡¡services¡¡bv£¬inc£¬1996£©¡££¨3£©ÖÜת˰

¡¡¡¡¡¡¡¡ÖÜת˰ÊÇ°´Éú²ú¾­Óª¹ý³ÌÖеÄij¸ö»òij¼¸¸ö»·½ÚÉϵÄÖÜת×ܶî¼ÆÕ÷µÄË°ÖÖ£¬ÊÀ½ç¸÷¹úͨ³£¶¼¼ÆÕ÷ÖÜת˰£¬µ«¼ÆÕ÷µÄ»·½Ú¸÷Óв»Í¬¡£È磬ÔÚ¼ÓÄôó£¬ÖÜת˰ÊÇÔÚÉú²úÍê³Éʱ¼ÆÕ÷£»ÔÚÓ¢¹ú£¬ÖÜת˰ÊÇÔÚÅú·¢ÉÌƷʱ¼ÆÕ÷£»ÔÚÃÀ¹ú£¬ÔòÔÚÉÌÆ·ÁãÊÛʱ¼ÆÕ÷£»Ôڵ¹ú£¬ËùÓÐÉÌÆ·Á÷ת»·½ÚÉ϶¼ÒªÕ÷Ë°£¬ÕýÒòΪÈç´Ë£¬µÂ¹úÆóÒµÍùÍù½¨³ÉÒ»Ì廯µÄ×éÖ¯»ú¹¹£¬¾¡¿ÉÄܼõÉÙÖÜת»·½Ú¡£

¡¡¡¡¡¡¡¡£¨4£©Ôöֵ˰

¡¡¡¡¡¡¡¡Ôöֵ˰ÊÇÒÔÉú²ú¾­ÓªºÍÏúÊ۵ĸ÷¸ö½×¶ÎµÄÐÂÔö¼ÛֵΪ¶ÔÏóÕ÷ÊÕµÄË°ÖÖ£¬ÔÚÅ·ÖÞ¸÷¹ú£¬Ôöֵ˰ÊÇÒ»ÖØÒªµÄË°ÖÖ¡£Ôöֵ˰µÄ¼ÆËãÓÐÁ½ÖÖ·½·¨£¬¼´Ôö¼Ó·¨ºÍ¿Û¼õ·¨¡£±í13¡£2¾ÙÀý˵Ã÷ij¹ú¶ÔijЩ¾­¼ÃÒµÎñÊÊÓÃ7£¥µÄÔöֵ˰ÂʼÆÕ÷Ôöֵ˰ʱÁ½ÖÖ·½·¨µÄʹÓᣴӱíÖпÉÒÔ¿´³öÁ½ÖÖ·½·¨µÄ¼ÆËã½á¹ûÒ»Ö£¬ÇÒ¿Û¼õ·¨¸üΪ¼òµ¥£¬ËùÒÔÅ·Ã˳ÉÔ±¹ú¾ù²ÉÓÿۼõ·¨À´¼ÆËãÔöֵ˰¶î¡£Ôöֵ˰¼ÆËãµÄÒ»¸öÀý×Ó

¡¡¡¡¡¡¡¡Ôö¼Ó·¨Éú²ú¹ý³ÌÖеÄÔöÖµ¹¤×Ê300000×â½ð20000ÀûÏ¢50000ÀûÈó40000ÔöÖµ¶îºÏ¼Æ410000Ó¦ÄÉÔöֵ˰410000x7£¥£½287000¿Û¼õ·¨ÏúÊÛÊÕÈë800000¼õ£ºÒѽÉÄÉÔöֵ˰µÄÍ⹺»õÎïºÍÀÍÎñ390000ÔöÖµ¶îºÏ¼Æ410000Ó¦ÄÉÔöֵ˰410000x7£¥£½287000²»Í¬¹ú¼ÒµÄÔöֵ˰˰Âʸ÷²»Ïàͬ£¬¼´Ê¹ÔÚͬһ¸ö¹ú¼Ò£¬Ò²»áÒòÉÌÆ·Æ·ÖֵIJ»Í¬¶ø²»Í¬¡£

¡¡¡¡¡¡¡¡ÓëÆäËûË°ÖÖÏà±È£¬Ôöֵ˰ÄÜÔÚÒ»¶¨³Ì¶ÈÉϽâ¾öͬһÐÐÒµµÄ²úÆ·ÓÉÓÚ²»Í¬µÄÉú²ú½á¹¹¡¢Á÷ͨ·½Ê½¶øÔì³ÉµÄÖظ´¿ÎË°£¬¶øÇÒ±ãÓÚÕ÷ÊÕ¡£ËùÒÔ£¬ÔÚÅ·ÖÞ¸÷¹úÆÕ±é²ÉÓã¬ÃÀ¹úÒ²²»¶ÏÓÐÈ˽¨Ò鿪Õ÷Ôöֵ˰¡£

¡¡¡¡¡¡¡¡£¨5£©¹ý¾³Ë°

¡¡¡¡¡¡¡¡¹ý¾³Ë°ÊǶԽø¿ÚÉÌÆ·ÒÔÔöÖµ¶îΪ»ù´¡ËùÕ÷ÊÕµÄË°ÖÖ¡£Õ÷ÊÕ¹ý¾³Ë°µÄÄ¿µÄÔÚÓÚÏ÷Èõ½ø¿ÚÉÌÆ·ÔÚ¼Û¸ñÉϵľºÕùÁ¦¡£Òò´Ë£¬¶Ô½ø¿ÚÉÌÆ·ËùÕ÷ÊյĹý¾³Ë°£¬Ò»°ãÒª²ÎÕÕ±¾¹úÀàËÆÉÌÆ·Ëù½ÉÄɵļä½ÓË°¡£

¡¡¡¡¡¡¡¡

ÓÿÆѧ·½Ê½ÕûÀíÄãµÄ²Æ¸»¡¡µÚËÄÕÂWTOÓë¹ú¼Ê˽ӪÆóÒµ²ÆÎñ¹ÜÀí£¨3£©

¡¡¡¡¡¡¡¡£¨6£©×ªÈÃË°

¡¡¡¡¡¡¡¡×ªÈÃË°ÊǶÔÄÉË°ÈËÖ®¼äµÄ²Æ¸»×ªÈÃËùÕ÷ÊÕµÄË°ÖÖ£¬×ªÈÃË°¶ÔÆóÒµ¾ö²ßÓкܴóÓ°Ïì¡£ÔÚÅ·ÖÞ£¬ÓÉÓÚתÈÃË°½ÏÖØ£¬ÆóÒµÊÕ¹ºÁíÒ»¼Ò¹«Ë¾Ê±£¬ÍùÍùÖ»¹ºÂò¹«Ë¾µÄ²¿·Ö¹É·Ý¶ø²»ÊÇÖ±½Ó¹ºÂò¾»×ʲú¡£

¡¡¡¡¡¡¡¡2¡£¸÷¹úË°ÖƵIJî±ð

¡¡¡¡¡¡¡¡ÊÀ½ç¸÷¹ú×ÜÌåË°¸ºÉÏ´æÔÚ×Ųî±ð£¬Ôì³ÉÕâÖÖ²î±ðµÄÒ»¸öÃ÷ÏÔÒòËØÊǸ÷¹úË°ÖÖºÍË°ÂʵIJ»Í¬¡£ÕâÖ»ÊÇÎÊÌâµÄÒ»¸ö·½Ã棬ʵ¼ÊÉϸ÷¹úµÄË°ÊÕÖƶÈÔÚËùµÃË°µÄË°ÊÕ¹ÜÀíÖƶȡ¢Ó¦Ë°ËùµÃµÄ·¶Î§¡¢·ÑÓõÄÈ·ÈϺͷÖÅäÉϵȴæÔÚ×ÅÇø±ð¡£

¡¡¡¡¡¡¡¡£¨1£©ËùµÃË°µÄË°ÊÕ¹ÜÀíÖƶÈ

¡¡¡¡¡¡¡¡¹ú¼ÊÉÏÏÖÐеÄË°ÊÕ¹ÜÀíÖƶÈÖ÷ÒªÓÐÁ½ÖÖ£¬¼´´«Í³ÖƶȺÍ×ÛºÏÖƶÈ1¡£

¡¡¡¡¡¡¡¡1´«Í³Öƶȣ¨classical¡¡system£©

¡¡¡¡¡¡¡¡ÔÚ´«Í³ÖƶÈÏ£¬¹«Ë¾ºÍ¹É¶«±»·Ö±ð¿ÎË°¡£¹«Ë¾¾ÍÆäÀûÈó½ÉÄɹ«Ë¾ËùµÃË°£¬Ë°ºóÀûÈó·ÖÅä¸ø¹É¶«Ê±£¬¹É¶«¾ÍÆä·ÖÅäËùµÃµÄ¹ÉÏ¢ÔÙ½ÉÄɸöÈËËùµÃË°£¬ÕâÑù£¬¶Ô·ÖÅäµÄÀûÈóÀ´Ëµ£¬ÒªÕ÷¹«Ë¾ËùµÃË°ºÍ¸öÈËËùµÃË°Á½´ÎË°ÊÕ¡£

¡¡¡¡¡¡¡¡¿É¼û£¬²ÉÓô«Í³Öƶȣ¬»á²úÉúË«ÖØÕ÷Ë°µÄÎÊÌ⣬¹«Ë¾ËùµÃ˰ʵ¼ÊË°ÂÊÔ¶Ô¶´óÓÚ·¨¶¨Ë°ÂÊ¡£¹ýÈ¥Òâ´óÀû¡¢Â¬É­±¤¡¢ºÉÀ¼¡¢Î÷°àÑÀ¡¢Èðµä¼°´ó²¿·ÖÓ¢Áª°î¹ú¼ÒÒÔ¼°ÃÀ¹ú¶¼Ê¹Óô«Í³Öƶȣ¬¶ø½üÄêÀ´£¬³ýÃÀ¹úÍ⣬ÆäËû¹ú¼ÒÒÑתÏò²ÉÓÃ×ÛºÏÖƶȡ£

¡¡¡¡¡¡¡¡2×ÛºÏÖƶȣ¨integrated¡¡system£©

¡¡¡¡¡¡¡¡×ÛºÏÖƶÈÏ£¬¹«Ë¾ºÍ¹É¶«±»ÊÓΪͬһÕûÌåÄÉË°È˱ÅÐÐËùµÃË°µÄ¼ÆÕ÷£¬²ÉÓÃÕâÖÖÖƶȣ¬¿ÉÒÔ¼õÉÙÉõÖÁÏû³ýÖظ´¿ÎË°µÄÏÖÏó¡£

¡¡¡¡¡¡¡¡×ÛºÏÖƶȾßÌåÓÖ·ÖΪ˰ÂÊ·Ö¸îÖÆ£¨split£­rate¡¡system£©¡¢Ë°ÊÕµÖÃâÖÆ£¨tax¡¡ored£­it¡¡system£©Á½ÖÖ¡£ÔÚË°ÂÊ·Ö¸îÖÆÏ£¬¶Ô¹«Ë¾µÄδ·ÖÅäÀûÈóºÍÒÑ·ÖÅäÀûÈó·Ö±ðʵÐв»Í¬µÄË°ÂÊ£¬Ç°ÕߴӸߣ¬ºóÕߴӵͣ¬´Ó¶øÔÚÒ»¶¨³Ì¶ÈÉÏ»º½âÁ˶ÔÒÑ·ÖÅäÀûÈóµÄË«ÖØÕ÷Ë°¡£ÈçÔÚŲÍþ£¬Î´·ÖÅäÀûÈó°´50¡£8£¥ÄÉË°£¬ÒÑ·ÖÅäµÄÀûÈó°´23£¥ÄÉË°¡£ÔÚË°ÊÕµÖÃâÖÆÏ£¬¹«Ë¾ÒÀ·¨½ÉÄÉËùµÃË°£¬µ«µ±¹É¶«¸ù¾Ý·ÖÅäµÄ¹ÉÏ¢¼ÆËãÓ¦ÄɸöÈËËù
·µ»ØĿ¼ ÉÏÒ»Ò³ ÏÂÒ»Ò³ »Øµ½¶¥²¿ ÔÞ£¨1£© ²È£¨2£©
¿ì½Ý²Ù×÷: °´¼üÅÌÉÏ·½Ïò¼ü ¡û »ò ¡ú ¿É¿ìËÙÉÏÏ·­Ò³ °´¼üÅÌÉ쵀 Enter ¼ü¿É»Øµ½±¾ÊéĿ¼ҳ °´¼üÅÌÉÏ·½Ïò¼ü ¡ü ¿É»Øµ½±¾Ò³¶¥²¿!
ÎÂÜ°Ìáʾ£º ο´Ð¡ËµµÄͬʱ·¢±íÆÀÂÛ£¬Ëµ³ö×Ô¼ºµÄ¿´·¨ºÍÆäËüС»ï°éÃÇ·ÖÏíÒ²²»´íŶ£¡·¢±íÊéÆÀ»¹¿ÉÒÔ»ñµÃ»ý·ÖºÍ¾­Ñé½±Àø£¬ÈÏÕæдԭ´´ÊéÆÀ ±»²ÉÄÉΪ¾«ÆÀ¿ÉÒÔ»ñµÃ´óÁ¿½ð±Ò¡¢»ý·ÖºÍ¾­Ñé½±ÀøŶ£¡