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第二冲击波-从东亚金融危机到全球经济大变局 作者:李罗力-第97部分
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中国与金融风波“擦肩而过”
中国国家统计局新闻发言人叶震12月9日说，“从各项主要经济指标目前实现的情况来看，中国政府年初制定的国民经济‘稳中求进’的目标可望实现，国民经济总体运行态势可谓良好”。从1至10月的统计结果来看，农业再获丰收，工业生产稳定增长，投资收入、消费、进口增长幅度比较适度，市场物价稳定，城镇居民收入继续增加，尽管企业经济效益还不够高、经济结构不够协调等矛盾仍较突出，但从整体看来，中国今年的国民经济将继续保持适度快速增长的良好步调。国民生产总值增长速度仍保持适度快速增长是中国今年国民经济整体运行的一大特点。今年头10个月国内生产总值增幅达9％，虽低于去年同期，但仍处于适度快速增长范围。同期的市场物价已由涨幅的持续回落进入到一个平稳的阶段，物价基本稳定，社会商品零售价格同比仅上涨1。1％，十月份还出现价格水平负增长的迹象。尤其值得注意的是，企业经济效益呈回升态势，1至11月，中国乡及乡以上37个独立核算工业企业实现利润总额同比上升25。2％。这表明中国国民经济目前仍沿着“高增长、低通胀”的轨道向前运行。固定投资仍然保持一定增长，投资结构也有所改善，是中国今年国民经济宏观运行的又一特点。今年头10个月份固定资产投资同比增长12。1％，其投资取向得以改善，表现为第一产业的投资大幅增加，全国农林牧副渔的投资比去年增长了60。9％，占整个投资额的比重由去年的1。8％上升到2。5％；其次是运输、邮电等基础行业的投资继续得到加强，增加11。5％；再次，西部地区投资增长加快，西部地区投资增长21。9％，高于东部（10。8％）和中部11。7％。外经外贸持续增长，出口贸易依然呈现快速增长的趋势。国家统计局有关人士认为这是中国国民经济运行态势的另一特点。到十一月末，中国进出口贸易顺差已达356亿美元。在利用外资方面，今年前三季度实际利用外资额已达440亿美元，比去年同期增长了23。8％，外汇储备已超过1350亿美元。值得注意的是，这些是在东南亚金融风波与中国“擦肩而过”的情形下取得的。目前中国国民经济各项主要经济指标基本处于预期范围之内，整体经济运行情况是近几年来最好的。
中国应建立国内资本市场，以避免受到金融风暴狙击
《中国日报》工商周刊报导：中国人民银行的金融专家认为，中国应该建立起自已的国内资本市场，减少外债负担，以避免象其他亚洲国家那样受到金融风暴的狙击。中国目前大量流入的外国直接投资和高达1190亿美元的外债，已经对人民币形成压力。如果要避免因为过分依赖外国投资带来的潜在风险，中国就必须尽全力发展自已的资金市场。虽然中国目前有1340亿美元的外汇储备，但不能因此而有所放松。这笔外汇储备只有在国家的宏观经济系统良好的情况下，才可以对金融市场的骚乱起一种缓冲器的作用。只有中国的国内资本市场越活跃，中国对外国资金的依赖程度就越低。中国已经加强了对国内企业向国外举债的控制，所有贷款必须经过国家计划委员会的批准。但是这家报纸报道说，中国外债中的80％以上是由外国公司借的，它们不受上述限制。国家外汇管理局的一位研究员的话指出，虽然亚洲金融危机不会延迟中国金融市场开放的步伐，但是这个开放的过程将更加谨慎，因为货币市场对国外的变化非常敏感。这位研究员认为，“只有到中国建立了一个成熟的国内资金市场，建立了完整的法律基础、一整套有效的宏观控制政策和充裕的外汇储备时”，中国才会对外完全开放资本市场。他强调：“没有一个国家在本国货币基础还处于软弱情况时，就实行自由兑换”。中国的人民币目前只开放部分项目的自由兑换。中国央行还必须进一步改进对国家经济的调节能力，而且中国的经济结构还需要进一步改善。中国目前的金融市场还很有限，缺少按国际标准操作的实践，中国的企业还无法对市场的波动作出适当的反应。中国国家计划委员会的官员姚洪认为，中国正在加紧发展保险市场，使之成为中国国内基金的一个稳定的来源，特别是保证耗资巨大的基本建设项目的资金来源。各种各样的商业养老金保险基金和人寿保险，将成为向中国基建项目提供长期资金的重要来源。将养老金保险基金和人寿保险转化为长期基建的资金储备，已是非常迫切的问题，因为证券市场和房地产市场波动太反复无常了。而银行的存款和债券只能用来解决短期资金问题。据世界银行估计，中国的基建项目在今后10年内至少需要7000到8000亿美元的资金。
港元应与人民币挂钩 一些上海的金融专家近日表示，东南亚金融风暴的危险并没完全过去，中国仍须提高警惕。这些专家还建议港元应与人民币挂钩。华东师大金融学院冯文伟教授认为，从长远看，香港应该改变联系汇率制度，因为随着国际金融市场投机资本量愈来愈大，固守联系汇率的成本也将更为高昂。如果要以牺牲香港经济发展来坚持联系汇率制度，那样的代价就太大了。他认为，即使继续实行联系汇率制度，港元应该改为同人民币挂钩，因为香港同大陆经济的密切程度远远大于美国。一些专家认为东南亚金融风暴对大陆人民币贬值的压力不是很大，但对大陆的出口有一定程度的影响，这种影响在明年二季度就会反应出来。东南亚金融风暴将使外商明年对大陆的投资减少25％。
在对外开放上采取既放慢又放快的两手应策
复旦大学的一位学者，对于中国如何应对金融风暴的严峻挑战提出了一个分析框架。他认为，这场金融风暴的性质是，以美国为基地的国际主要投机集团，同发展中国家和地区政府、央行以及当地投资人士所进行的一场狙击与反击国际金融大战；竞争领域主要在息市、汇市、股市、期市、楼市和衍市；竞争条件是不对等条件下的游戏规则，包括《世界自由贸易协定》、《电讯及资讯科技协定》和《金融服务协定》等；美国金融资本仰仗的实力是约27多亿美元的金融资产，美元作为世界货币地位愈益坚挺的特殊优惠，来自全球的、年轻的金融专业人才，不断开发创新、是趋复杂的金融衍生工具，遍布全球的跨国金融机构及其信息网络，以及凭藉高科技支撑的经济、政治和军事力量，向全球渗透的美式文化。他指出，国际投机集团的基本策略是：运用方略采取对冲基金的形态、市场惯例的方式、政经结合的手段展开；所运用的资源包括高智谋的人才、高科技的设备、高频效的信息；运用的策略是，把握全球宏观经济趋势，看准各国经济结构的薄弱环节，利用当地政府处理经济问题的政治隋性；运用计谋是以外围中，双管齐下，虚实结合。他认为中国对金融风暴的基本对策应该是，首先要认识到中国经济结构弊病并不轻于多数亚洲国家，中国不应该把经济、金融问题同政治、文化问题分割开来，并要认识到国际金融战场的正面抗争和激烈冲突最终不可回避；在采取策略方面，一方面应放慢对外资本流动的开放步伐，另一方面则要加快国内金融体系的改革进程。在前者，放慢进行的领域主要包括：外国银行在中国国内享受同等国民待遇，资本项目下资金的自由流动，人民币不受限制的自由兑换，人民币汇率机制的自由浮动，外商直接投资的自由放任。在加快方面：全面清理银行坏帐，坚决整顿银行机构；积极开发、严格规范、逐步完善股票市场和债卷市场；发展机构投资人体系，培植专业基金管理队伍；坚定有步骤地减弱各级政府对企业、对市场的干预程度；发展和维护各类中介服务与监督机构体系；增强中央银行、证券管理部门的调控机能，提高素质与效率；以新的运行机制大力加强对教育、科技和文化的投资；运用各项财政金融政策，引导高科技或其他高附加值产业，依一定的产业层次和地区梯度更替发展；加速国有企业改革，鼓励私营经济和合营经济发展，培育全社会的创新精神和创业氛围。
第二冲击波《第二冲击波》—《参考消息》报道的外界看法
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《第二冲击波》—《参考消息》报道的外界看法
受亚洲金融危机拖累人民币可能贬值
英国《经济学家》周刊发表文章认为，中国受亚洲金融危机拖累人民币可能贬值。文章说，由于东南亚各国货币贬值，增加对手的竞争力，中国的出口可能受到不利影响。如果贸易收支恶化，政府将会考虑将货币贬值。另外，香港金融市场出现的混乱，已增加中国国内必须汇集本身金融资源维护香港的可能性。中国长期依赖出口获致两位数字的增长，但98年则可能只有1个单位数字的增长，出口将不再是成长的推动力，尤其是在原先承诺的外来直接投资今年已减少近一半的情况下。除中国国营企业的问题外，更令人忧虑的是集体所有制企业成长减缓。在今年前六个月，集体所有制企业的生产增长率只有12。5％，较一年前低了五个百分点以上，至八月时，增长率更降至8。4％。许多乡镇企业正面临市场供过于求的问题。即使经营较佳的都市合作社亦发现难以取得新贷款。中国大陆的银行贷放太多款项给衰弱的国营企业和浮夸的房地产项目。坏帐或许相当于国内生产总值的30％，这为其他东亚国家的两倍。中国的银行现在将宁可不贷款给任何人。因此，《经济学家》周刊表示，中国大陆的经济成长不断下滑。由于通货膨胀率已降至零以下，经济需要一剂强心针。另外，文章估计，面对目前形势，中国可能会进一步延迟人民币自由兑换的计划。然而，中国还许无法免于亚洲地区贬值的压力，如果中国的贸易收支恶化，政府将会考虑贬值一事。
中国最可能受到亚洲金融风暴波及
《纽约时报》说，中国看来是最可能受到亚洲金融风暴波及的国家。中国比陷入金融危机的其他亚洲国家负有更多外债，国有银行的坏帐比其他国家多，金融体制还不稳。多年来，中国四家最大银行对国有企业贷款，消耗�
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