部股票分析宝典-第25部分

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”
　　　　“当美国钢铁公司的股票在大约50美元的时候，他过来告诉我，‘这只钢铁股会涨到58美元，但不会到59美元。那以后．它应下跌16？点。’我们在大约58？美元的价位放空，并在59美元处设置止蚀单。结果，它的最高价是58？美元。那以后．它一路下跌至41？美元，下跌了17？美元。”
　　　　“另一次是小麦处在大约89美元的时候。他预言5月份的期仅合约可以涨到1．35美元，我们买入期权，并在—路上扬的行情中赚了大钱。它最终上摸1．35？美元。”
　　　　“当联合太平洋公司还在172美元的时候，他说这只股票会涨到184？美元，但在没有调整好以前，不会涨到185美元。结果，它真的涨到了184？美元，并反复了八、九次。我们反复在这个价值上放空，并在l85美元处设置止蚀单，这些止蚀单从未成交过。联合太平洋公司最终跌到了172？美元。”
　　　　“江思先生的计算方法以自然法则为基础。我已经密切跟踪他的工作几年了。我知道他已经紧紧抓住了控制股票市场运动的基本原理，而且我相信目前世界上还没有人可以复制他的观念或方法。”
　　　　“今年初，他曾预计上升行情的头部可能出现在8月份的某一天，并计算出那时道琼斯平均指数可能到达的位置。结果，市场真的在那一天见顶，而且仅与估计的指数相差五分之
四个百分点。”
　　　　“你和江恩先生一定从所有这些交易中赚得盆钵满溢。”我们联想到。
　　　　是的，我们赚了很多钱。在过去几年里，他从市场中赚了50万美元。有一次我曾看见他带来130美元，结果在不到一个月的时间里把它变成了1万2千多美元。他能比我认识　　　　的其他任何人更快地赚钱。”
江恩先生做出的最惊人的计算之一发生在去年（1909年）夏天，那时他预言9月份的小麦合约将到达1．20美元。这意味着小复合约必须在9月结束前到达这个数字。在9月30日（9月的最后一天）芝加哥时间12时，期权还低于1．08美元，看起来他的预言不可能应验。江恩说，“如果在收盘前它达不到l　20美元，那就说明我的整个计算方法有问题。我不在乎
现在的价格，它必到那个价位。”众所周知，9月小麦合约使举国震惊．它在最后一个小时里涨到了1．20美元，而且再也没有出现更高的价位、并最终报收于1．20美元。
　　　　这些就是江恩先生本人和其他人可以证明的言行。现在来看看我们采访之前江恩先生做的示范。
　　　　在1909年10月的25个交易日里，江恩先生在我们的代表在场的情况下，对不同的股票进行了286次交易，既做多又做空。结果，有264次盈利；22次亏损。
　　　　他运作的资本增值了9倍，因此在月末他的保证金增值至初始时的1，000％。
　　　　在我们在场的情况下，江恩先生在94？美元的价位上放空美国钢铁公司的普通股，并说这只股票不会涨到95美元。结果的确如此。
　　　　在10月29日结束的那周里，江恩在86？美元买进美国钢铁公司的普通股，并说它不会跌到86美元。结果，最低价是86？美元。
　　　　我们曾经看到他在—天内对同一只股票成功地进行了16笔交易，结果证明其中8次是在顶部或底部。上述事实我们可以确认无疑。
　　　　这些表现以及前文的事实在华尔街历史上很可能是无可匹敌的。
　　　　詹姆斯？B？基恩（James　R　Keene）曾说过：“l0次交易中有6次正确的人可以赚大钱。”这里就有一位交易者，他创造了超过92％的赢利比的交易记录，他没有任何表演的意图（因为他不知道将要被出版的交易结果是什么）。
　　　　江恩先生无论如何都不肯公开他的方法，但对那些有科学倾向的人来说。他无疑为华尔街又增添了一份知识，并指出了无限的可能性。
　　　　我们请求江恩先生为《股票行情与投资文摘》的读者说几条他从价值计算中得出的重要征兆。在将其公之于众的同时，我们要提醒大家，在华尔街内外，没有那个人是永远正确的。
　　　　江恩先生现在估计，除了正常的反弹以外，股市在1910年3月或4月前仍将继续走低。
　　　　他预计，现在是l。02美元一份的5月小麦合约，不会跌到99美分，并将在明年春天到达1．45美元。
　　　　至于现在处于15美分价位的棉花，他估计，在经过充分的调整后，这种商品的价格应在明年春到达18美分。他希望垄断3月或5月的期权。
　　　　无论这些数字正确与否，都不会影响将江恩已经创造的记录。
　　　　江恩出生在得克萨斯州的卢浮金镇，现年3l岁。他是一个有天赋的数学家，对数字有着非凡的记忆力，而且是解读行情的专家。撇开他的科学，他也能凭对行情的直觉战胜市场。
　　　　我们相信，凭借他的非凡能力，用不了几年，威廉？D？江恩就会成为华尔街的大炒家。
　　　　附注：自上面的预言后，棉花已经像预料中的那样下跌，最低曾下跌了120点。5月小麦合约的最低价是1．0l？美元。现在的价位是1．06？美元。
原文刊载于《股票行情与投资文摘》1909年12月号。






华尔街操盘高手　




第一章　选股的艺术　◆　威廉·欧尼尔

　　欧尼尔创设了CANSLIM的选股方法及风险管理原则；使他成为股常胜军。欧尼尔的致胜秘诀不在于每次选中好股；而在于选错股时；能将可能遭致的亏损降到最低

第二章　投资股票仿佛寻宝　◆　大卫·瑞安

　　投资股票对大卫瑞安而言；就如同玩寻宝游戏一样。他认为；股市中蕴藏的最大乐趣即在于寻找具有飙涨潜力的明星股。

第三章　独到的操作理念　◆　麦可·史坦哈德

　　基本上；史坦哈德独到的操作理念就是反向操作；当市场大众看多时；他通常看空；并且坚持到底。他强调；选对反向操作的时机；才是成功的关键。

第四章　冠军交易员　◆　马蒂·舒华兹

　　舒华兹的成功来自两个要件；一是他找到完全属于自己的交易方式；一是改变对交易的态度；当他把面子问题放在追求成果的后面时；交易变得无往不利。

第五章　有志者事竟成　◆　麦可·马可斯

　　早期的交易生涯中；马可斯经历多次失败；但他深具信心；把握时机；终而成就非凡；他认为；一项成功的交易；必须靠自己下决定；如果只听别人的意见；往往会使交易一无是处。

第六章　纵横全球的外汇交易员　◆　布鲁斯·柯凡纳

　　柯凡纳认为；风险管理是交易成功的第一要件；在买进前就要决定出场的时机。这正是使他成为当今举世进出金额；最大的银行外汇与外汇期货交易员；主要的关键所在。

第七章　操作心理学专家　◆范塔普博士

　　在交易的过程中；有的人固执已见；有的人按照某些原则操作；终究还是失败；范塔普博士归纳了11项成功的要素；他相信任何人都可以成功；只要他能学习；并按照这些要素去做。

第八章　商品交易的传奇人物　◆　理察·丹尼斯　

　　在市场行情跌至谷底时；丹尼斯大量持有多头部位；而在行情涨升到顶峰时；他却持有空头部位。这正是他之所以能掌握获利良机；成为交易员推崇备至；商品市场传奇人物的主要原因之一。

第九章　全胜交易员　◆　马可·威斯坦

　　威斯坦曾经在3个月时间内把10万美元变成10倍；其他的交易也很亏损；这样惊人成绩的总成绩是；他只在市场所有条件都符合他的要求；并确信时机已到；才进场交易。

第十章　攻击性的操作艺术　◆　保罗·都德·琼斯

　　“任何人从错误中得到的教育远超过从成功中所学到的东西”琼斯强调，必须学会面对失败并具有弹性的交易风格，顺势做多或放空，方可成为市场的常胜军。

第十一章　天才交易员　◆　艾迪·塞柯塔

　　在著名交易员麦可·马可斯眼中；　塞柯塔不只是了不起的交易员；更是一位天才；因为塞柯塔所获的投资报酬率高得令人难以置信。此外；他还提出了每个人都能在市场上如愿以偿的观念；值得投资人深省。

第十二章　贱取如珠玉　贵出如粪土　◆　詹姆斯·罗杰斯二世

　　因商品价值值得买进而进场；即使时机不对；也不致遭到重大亏损；等到行情到达疯狂时；就是卖出的良机。这是罗杰斯基本的交易原则；换句话说；当行情最悲观时；便是另一次获利机会业临了。

第十三章　从经纪人到交易员　◆　伯恩·吉尔伯

　　面对交易亏损或不顺时；你会怎么办？吉尔伯建议投资人要摆脱过去；重新出发；即使是一些不错的部位；也要尽快脱手。他坚信只要恢复信心；随时都可以东山再起。

第十四章　大无畏的场内大户　◆　汤姆·包得文

　　从事交易的第一年；包得文就成了百万富翁；从此一帆风顺。勇于向风险挑战的个怀是他成功的关键之一；其次是不以金钱论成败；因为这样的态度会对交易决策造成干扰。

第十五章　控制风险　◆　赖瑞·海特

　　如果你不下注，就不会赢；如果你输得精光，就无法下注。因此，海特强调，光有一套交易方法并不足以致胜还必须有效控制风险，才能维持稳定的投资报酬率。

第十六章　闻名全球的公债大户　◆　盖瑞·贝弗德

　　从事交易好比打牌，要有耐心等待有利的机会，像等好牌一样；如果苗头不对，应该即刻出场，就像拿到一把坏牌，即早放弃才能减少损失。贝弗德认为，将打牌的技巧运用在交易上，可增加获利率。

第十七章　苏黎士投机定律

　　这是有关投机原则和态度的叙述，不涉及任何基本分析和技术分析，是最简单，便捷的致富之道。用这些定律检讨自己的得失，并身体力行，你可能就会在今天大展图。

　

　
　
　
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　　金融书籍　
　　　
　2005年1月12日　周三　　
　

第一章　选股的艺术　◆　威廉·欧尼尔　




威廉·欧尼尔是美国经济制度的狂热支持者与乐天派人士。他说：“在美国，每年都会出现许多大好良机，你应该随时准　　备掌握这些机会。你将会发现一粒小小的橡树种籽，也可以长成巨大的橡树。只是辛勤工作，就可能成功。在美国，一个人的成功之道就在于决心与毅力。”

　　欧尼尔本身便是一个例证：一个典型美国式的成功故事。欧尼尔出生于经济大萧条时期的奥克拉荷马州，并在德州长大。他既是一位高明的投资人，也是一位殷实的商人。

　　欧尼尔的股市交易生涯始于1958年。他当时担任海登·史东公司的证券经纪商，而他日后的投资策略就是在这时期成型的。欧尼尔从事交易一开始便相当成功。从1962年到1963年间，他以多空交替的操作手法，将自己5000美元的资本成长到20万美元

　　向华尔街日报挑战

　　1964年，欧尼尔在纽约证券交易所买下一个席位，并成立一家证券公司棗欧尼尔公司。今天，欧尼尔公司不但是提供综合性电脑化股市资讯的翘楚，而且也是全美最受推崇的证券分析公司之一。欧尼尔公司目前拥有500家以上的机构投资客户，以及2。8万名购买其每日图表（Daily　Graph）的订户。该公司的资料库包含7500种股票的120种统计值。

　　1983年，欧尼尔更是雄心万丈地创办《投资人日报》（lnvestor's　Daily），摆明要向《华尔街日报》挑战。欧尼尔明知这份专业性报纸可能要经过多年奋战才能达到损益平衡，可是他毫不犹豫地投下大笔资金。

　　《投资人日报》在1984年时，大约只有3万名订户，与《华尔街日报》的200万名订户简直无法相比。然而到1988年中期，《投资人日报》的订户数量成长到11万名，而且还在持续增加，已与欧尼尔估计的20万名订户的损益平衡点相去不远。欧尼尔深信《投资人日报》的订户最后会到达80万名，而他之所以对这份报纸深具信心，主要是由于《投资人日报》提供的资讯，如每股盈余、相对强　弱指标，以及成交量变动百分比等，都是其他投资专业刊物所没有的。

　　1988年，欧尼尔又把自己的投资观念付诸文字。由麦考奚尔　出版公司（McGraw　Hill　Co．）出版，名为股票致富术（How　to　Make　Money　in　Stock）。该书也成为当年度最畅销的投资专业书籍。

　　欧尼尔的事业并没有妨碍其本身在投资股市方面的表现。过去10年，欧尼尔的股票投资年平均报酬率为40％。而他最精彩的表现有一部分是来自于1970年代所投资的加拿大石油公司（canadian　oil）和1970年代末期与1980年代初期的毕肯塞因暨派斯公司（Pic'n　Sare　and　Price　CO）。然而欧尼尔最令人