股民培训学校(初级)-第36部分

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　　4、通常出现在上涨中段。庄家进行短暂强势调整后，很快会继续上攻。
　　5、K线形态上，五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉，当日的股价往往被趋近交叉前一日的股价所包容。有时，即使不被包容，但交叉当日的股价也仅仅比交叉前一日的股价最高价高出一点点儿。
　　6、五日成交量与十日成交量趋于一致，大致持平时，允许有百分之十以内的正负误差，二者越接近越好。
　　7、符合葛南维移动平均线四个买入法则之一。
　　8、成交量组合出现同时或出现后一、二个交易日内，如有K线组合出现相配合，则该只股票股价上涨概率更大。
　　9、按此方法买入股票股价上涨一段后，如果葛南维移动平均线八大法则中四个卖出法则之一出现，应卖出股票。
　　举例说明
　　上菱电器（600835），1997年8月29日与9月1日2个交易日的成交量，组成一个“搭下阳减”成交量组合的基本图形。从1997年9月2日起，股价承接前一阶段上涨，继续向上挺升，至1997年9月10日止，7个交易日内，股价从8．07元涨至10．31元，涨幅达28％，涨幅可观。

　　成交量组合出现背景：

　　“搭下阳减”成交量组合出现时，K线形态上往往是庄家的震仓洗盘行为过程。庄家震仓洗盘行为方式通常有四种：一为一次性打压式，二为往复震荡式，三为混合式，四为强势整理式。

　　“搭下阳减”成交量组合在K线上的表现形式即为强势整理式庄家震仓洗盘行为。

　　这种洗盘震仓的特点是：短促而有力，持续时间只有一天，K线通常为低开的小阳线，且股价往往被前一天的股价所包容。这表示经过前一阶段的拉抬之后，庄家要短暂地休息一下，挤出短线获利盘，充分进行筹码换手，提高平均持仓成本，便于庄家继续将股价拉升至高位时出货。





第132　　机构假冒个人户：肥猫摇变小鼠

　　　

　　据有关资料统计，到2000年7月31日，沪深证券交易所A股个人投　
　　资者从1999年底的4443。48万户增加到5208。84万户；而机构投资者则　
　　从1999年底的28。2万户增加到35。67万户。机构投资者仍只占投资者　
　　总数的0。68％。然而，在股市实际的投机活动中，某些机构投资者为　了牟取暴利，违规以个人投资者身份出现的情况屡见不鲜。于是，大　
　　量假冒的个人投资者在股市出现了。他们严重侵犯了中小投资者的利　益，给证券市场造成极大混乱。那么，这些假冒的个人投资者主要在　干些什么呢？

　　　违规用个人名义申购新股。1996年5月至12月，青岛万通证券、　海通证券某业务总部、海南华银国际信托投资公司某证券交易营业部　
　　、华夏证券某营业部、申银万国证券某营业部和青岛市弘诚信托投资　公司证券营业部分别从中国光大银行青岛分行拆借资金累计6。1亿元　
　　、3。3亿元、4。05亿元、0。65亿元、0。23亿元和0。18亿元，利用为数　
　　众多的个人股票帐户申购新股。中国证监会认为上述行为违反《暂行　条例》、《证券经营机构证券自营业务管理办法》等有关规定，给予　了相应处罚。

　　天津国际信托投资公司从1997年1月10日开始违规申购新股，最　
　　多时使用个人股票帐户达750个，动用资金24280万元。到1997年6月　
　　22日，该公司共进行网上申购44次，盈利3508万元。此外，在1998年　证券投资基金发行初期，机构投资者利用个人帐户违规申购的事件更　
　　是数不胜数。

　　利用众多个人投资者帐户操纵股票或基金价格。自1997年1月起　，苏州市信托投资公司利用其开立的9个个人帐户和1个机构帐户，通　
　　过集中资金、连续交易和虚买虚卖等方式操纵东大阿派股价。该公司　在1997年1月至3月期间，合计日交易量平均占东大阿派每日总成交量　
　　的10％以上，最大时达47。7％。通过上述行为，苏州市信托投资公司　共获利2914万元，违规事实败露后受到中国证监会查处。

　　从1998年4月8日起，西安航标投资咨询有限公司集中1亿多元资　金，利用104个个人股东帐户，持仓量从454万单位增加到6月4日的3　
　　724万单位，占海鸥基金总股本的74％。该公司利用众多帐户，进行　价格相近、方向相反的操作。最高成交量占当日总成交量的67％，使　
　　海鸥基金价格从4月8日的2元猛升至6月19日的6。15元。在短短的40多　
　　个交易日里面，海鸥基金暴涨300％。至7月21日，航标公司所持海鸥　基金全部卖出，非法牟取暴利6110万元。

　　违法违规自营，利用个人名义从事股票交易经营业务。证券经营　机构违规经营还表现在自营与代理业务不分开管理，内部从业人员和　
　　管理人员从事股票交易活动等。河北省国际信托投资公司某证券部以　内部职工名义共开立11个个帐户用于股票自营买卖，所用资金全部是　
　　挪用客户保证金，最高挪用金额达530万元，获利25。3万元。

　　超比例持股不依法履行报告义务。江苏金大地房地产开发有限责　任公司自1998年5月起投入4900万元资金，利用21个个人股票帐户，　
　　大量购入农垦商社股票。截止1998年6月底，最高持股数达506。1万股　，占该股票总股本7。75％。对于上述事实，金大地公司未向上市公司　
　　、证交所和证监会作出书面报告，直接违反了《股票发行与交易管理　暂行条例》第47条之规定。

　　上市公司买卖自身股票或炒作股票。河南某上市公司从1996年1　
　　0月3日至1997年4月1日，调集资金150万元，利用6个个人帐户在券商　
　　处买卖自已公司股票，获利19。8万元。这种作法不仅违反《暂行条例　》有关规定，而且有违中国证监会《关于严禁操纵证券市场行为的通　
　　知》中有关“严禁任何单位以个人名义在证券交易登记机构开设股票　帐户”的规定。

　　上海嘉宝实业于1996年末至1998年期间，在华夏证券上海平凉路　营业部、农行湖北信托上海营业部等证券营业部，利用300多个个人　
　　股东帐户，投入资金22800万元进行一级市场新股认购及二级市场股　
　　票买卖，获利84万元。1997年2月19日至5月30日，公司在上海浦东联　合信托投资公司曹杨路营业部、申银万国上海杨浦营业部，利用3个　
　　个人股东帐户累计买入“嘉宝实业”股票117。343万股，卖出138。54　8万股（包含送配股），最近受到中国证监会查处。

　　以上提及的这些真机构假个人投资者，仅仅是已经被查处或被发　现了一小部分。经验表明，更多的真机构假个人投资者还隐藏在幕后　
　　，对此我们应有清醒的认识。股市投资者身份十分复杂，入市动机各　不相同，自然人进入股市没有门槛，只要一张身份证即可，这就给违　
　　规入市的机构投资者提供了很大的方便，并造成股市投资者的真实身　份与开户的名义身份存在很大差别。因此，不能简单地利用沪深证券　
　　交易所对投资者的统计数据作为立论依据。如果不加分析地利用统计　数据，就有可能导致对市场形势判断不准确，进而带来决策的失误。





第133帖　　委托买卖　
　　　

　　在委托交易方式中，根据委托内容与委托要求，可做出多种委托方式。　　　　

　　按委托人委托的形式划分：　　　

　　面委托。即委托人以面对面的形式当面委托证券商，确定具体的委托内容与要求，由证券商受理股票的买卖。　　　

　　电话委托。即委托人以电话形式委托证券商，确定具体的委托内容和要求，由证券商、经纪人受理股票的买卖交易。　　　

　　另外还有电传委托、传真委托、信函委托。　　　

　　
　　我国深圳、上海目前主要是当面委托。当面委托一般要委托人加以确认，受托证券商才予办理委托手续，而电话委托，则必须在证券商具备录音电话的条件下，才可办理。　
　　

　　以委托人委托的价格条件划分：　　　

　　
　　随市委托。即指委托人在委托证券商代理买卖股票的价格条件中，明确其买卖可随行就市。也就是说，证券商在受理随市委托的交易中，可以根据市场价格的变动决定股票的买入或卖出，即最高时卖出，最低时买入。大部分委托均属随市价委托。　
　　
　　
　　限价委托。委托人在委托证券商代理股票买卖过程中，确定买入股票的最高价和卖出股票的最低价，并由证券商在买入股票的限定价格以下买进，在卖出股票的限定价格以上卖出。　
　　

　　以委托性质来划分：　　　

　　以委托性质划分，委托可分为买进委托或卖出委托。前者指客户委托证券商买进某种证券，后者指客户委托证券商卖出某种证券。　　　

　　
　　深圳证券交易所规定，委托书应记载委托人姓名、股东代码、委托日期时分、证券种类、股数或面额、限价、有效期间、营业员签章、委托人签章、委托方式（电话、电报、书信、当面委托），保管方式（领回证券、集中保管），并应附注下列各款内容：未填写〃有效期限〃者视为当日有效；委托方式未填写〃限价〃者视为市价委托。





第134帖　　选股需要看“内涵”


　　
　　中国股市成立的时间短，投机性强，参与的散户多，使市场一开始就比较重视投机炒作的研究，注重图形、成交量、价格这些看得见的数据变化，而对于这些表面动态背后的上市公司的真实情况、发展前景的了解，却轻视了。一方面，由于市场信息发布的不对称，使“内部人”及与其有关系者能够提前得到一些“利好”，而在消息正式公布时，投资者按公开信息买进，却成为“套”中人，使投资者对公司的公开信息产生不信任感。另一方面，投资者限于自身的文化和能力，没有可能对上市公司的经营情况作深入的调查、研判。挖掘个股、寻找具有持续发展前景的上市公司的工作，就主要落在投资基金、大型券商及市场咨询机构的身上。对于广大中小散户来说，养成认真阅读这些机构投资者的研发报告的习惯，无疑为自己找到了一个“专家级”的投资顾问。　
　　

　　
　　像锡业股份由专业研发机构推荐后，我们得知，该公司的“云锡牌”精锡是国内锡行业的唯一金奖产品，早在1992年就在伦敦金属交易所挂牌。锡业股份的锡产量在国内市场占33％的份额，具垄断地位，在国际市场的占有率也达到9．57％，中国加入WTO后，出口配额取消，云南锡业股份的产量将直接影响国际市场锡价的波动，对这样一个独特的具有资源垄断地位的上市公司，完全值得长期投资。　
　　

　　
　　加强个股“内涵”的研究挖掘，从股本结构和大股东关系上，也可以发现许多投资或投机的“契机”。像两市“光谷”概念的第一股———华工科技的三个发起人中，居第三位的是江钻股份，其独家拥有华工科技685万股法人股，一旦法人股开始上市流通，按60元的市价算，江钻股份可以套现4．1亿元，而江钻股份目前的股价仅在15元，诚志股份就因为和清华同方的关系，每股仅0．24元的收益就能维持30多元的股价，江钻股份的上升空间可想而知了。





第135帖　　连收小阳线


　　出现在长期下跌后的低价区，是一个中线买入信号；出现在中价区或高价区，是一个短线买入信号，投资者宜快进快出。

　　特征及成因：

　　1、出现在低价区：股价在长期下跌之后，连续收出小阳线，同时成交量温和放大，意味着股价已探底成功，多方正在逐步积蓄能量准备反攻，因此是一个中线买入信号，未来股价很可能走出一波中级上升行情。

　　
　　2、出现在中价区或高价区：股价在到达一定高位之后经过一段时间的换手洗盘，抛压已逐渐减轻。此时如果连续出现小阳线，伴随逐步放大的成交量，通常预示着多方将发起一轮强攻，大幅拉抬在即。
　　
　　举例说明：北京天桥（600657），98年3月17日至3月20日连续收出四根小阳线，同时成交量逐步放大，此后股价开始大幅拉升，从3月20日收盘价8．5元算起，至3月30日最高价13．45元，短短6个交易日，升幅已达58％。

　　注意事项　

　　1、股价最少要连续三天收出小阳线，若能达到五天或以上，则信号更为可靠；
　　2、每日收盘价要接近当日最高价；
　　3、成交量放