股民培训学校(初级)-第47部分

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　　作出恰当的投资决策。





第156帖　投资策略与技巧：如何制订证券投资策略


　　1、投资多元化策略

　　投资多元化，就是将资金有选择地分散投资于多种证券，以努力减少未来的不确定性，也就是说，要争取以较少的投资风险来获取较多投资收益，这是证券投资者制订投资多元化策略的基本考虑。投资多元化自力更生的理论依据是，如在各种股票短期内的趋势难以捉摸时，买进多种股票则是可减少风险，因为在一般情况下，一种或几种股票市价下跌，收益受损，但总有会另一些股票市价上升，收益增加，从而能够弥补投资者的部分或全部损失。

　　投资多元化的具体策略较多，一般是当股票市价轮番上涨时，股票持有者相继以高价抛出手中的股票，以获取收益，但这样就往往会把手中的好股票在价格较低时就卖出了，而把一些劣势股票握在手中。为此，也可以采用“追涨卖跌法”即哪种股票市价上涨就多买一些；哪种股票股价不上涨或者下跌时，就卖出哪种股票，这样就会获得较多的强势股票，使获得能力大大增强。因此，在具体运用投资多元化策略时，关键是要分析时弊、把握时机。当然，在投资安全性较高时，对投资多元化的要求也就较低；而当投资风险较高时，对投资的多元化要求也就相对较高。

　　2、个人投资策略

　　一是正确处理好证券投资与日常生活的关系。因为对从事个人证券的大多数人来说，均是依据工薪收入来维持日常家计开支的，结余资金并不充裕。这就要求个人投资者在从事证券投资时，应首先安排和保证家庭生活所必需的开支，再将结余资金投资于证券，切不能因作出不恰当的投资决策而影响家庭正常的生活支出。

　　二是合理地筹措资金来源。用于证券投资的资金，一般情况下主要利用家庭的结余资金；如果支用暂时闲置留待未来有特定用途的资金时，则应考虑投资于风险相对较小的证券，如国库券、公司债券等。切莫负债投资，除非所投资的证券限期较短、可靠性极强、且收益较好。

　　三要合理确定投资证券的期限。一般讲，投资期限越长，收益也越高，但风险也愈大，这时，则应以投资者本人可支配资金期限为投资依据，以防止资金周转困难。

　　四是尽量投资于变现能力强的证券。这样，在投资者需要现金时，或者需要调整投资证券的种类时，能够及时“脱手”变现。为此，投资才在选择投资证券时，应优先考虑投资于上市证券，因为上市证券的流通性与变现性最强，但其收益率可能较非上市证券相对低些。这就需根据投资者的客观情况进行选择了。

　　五要权衡证券投资收益与风险的利弊得失，特别要分析自身对风险的承受能力，做好承担风险的心理准备和物质准备，然后再付诸投资。

　　3、企业投资策略

　　第一，企业在进行投资决策时，首先必须分析和选择是从事证券投资合算、还是进行商品生产或经营投资合算？在进行这种选择时，一般通过比较分析来确定，一是对证券投资与其他投资形式的投资收益率进行比较，选择投资收益率较高的投资形式；二是进行投资净收益比较，即在投资收益率比较基础上，还要比较扣除各项成本、税金后的净收益，选择净收益较高的投资形式；三是进行投资可行性比较，如选择证券投资，就应该考虑企业可支配资金　期限与拟投资证券的期限是否相符，能否顺利购入证券等；四是进行综合分析和比较，即对上述各种分析比较结果，结合企业内外各方面的条件，进行综合权衡利弊得失，然后从中选择最为合理、合算的投资形式。

　　第二，如果选择证券投资，就必须对证券发行单位的资信等级、经营状况以及发展前景、财务状况及其变动趋势等情况进行分析评价，从中选择信誉高、营运能力强且具发展前景的政府债券或企业证券作为投资对象。

　　第三，要合理选择投资证券的期限，既要考虑证券的收益率，又要考虑证券的风险性。

　　综上所述，进行证券投资决策时，总的原则是应该选择那些收益高、风险小、期限短、变现性好的证券为投资对象，但在现实生活中十全十美的证券是不存在的，还必须由投资者根据自身的条件制订相应的目标，权衡利弊作出恰当的决策。





第157帖　　随机指标（KD）

　　　　１、随机指标是欧美期货常用的一种技术分析工具，它对于　中短期股票的技术分析也颇为适用；随机指标综合了动　
　　量观念，强弱指标与移动平均线的优点，具有较强的实　用线；随机指标一般通过一个特定周期（常为9天）内出现　
　　过的最高价；最低价及最后一天的收盘价来计算最后一天　的未成熟随机值。

　　　　２、随机指标的基本研制技巧：
　　　　（1）当Ｋ值（短期平均值）大于D值（即长期平均值）表示　目前是向上涨升的趋势，因此在图形上，K线向上突破D　线时即为买进信号。
　　　　（2）当D值大于K值，显示目前的趋势是向下跌落，因此在图　形上K线向下跌破D线，因此在图形上，K线向下跌破D线时　即为卖出时机。
　　　　（3）当D值跌至10…15时是最佳买入时机，若高至85…90时则是　卖出信号。
　　　　（4）K线与D线在高档二次交叉则行情将大跌，在低档二次交叉　则行情将大涨。
　　　　（5）K与D在50处交叉为盘整，此指标无明确的买卖信号。

　　　　３、随机指标（KD）的优缺点：　KD指标比RSI准确率高，且有明确的买、卖点出现，但K、D　
　　线交叉时须注意“骗线”出现，因KD过于敏感易被操纵。　

　　　　

　　　





第158帖　　打出来的“黑马”
　　

　　
　　有句成语叫“快马加鞭”，看来要马儿跑得快，必须狠下心来抽其几鞭。股市里的黑马奔跑之前亦需先“打”一顿主力先大幅打压股价，让人对这个股完全绝望之后再展开主升段。　


　　庄家主力刻意打压造成股价下跌与市场自然出现的卖盘造成股价下跌是不同的，两者的主要区别在于：

　　
　　1、出现的时机不同，庄家刻意打压一般选择大盘走势走好时突然袭击，其他个股收出红彤彤的阳线该股却大唱反调，别人埋头上攻时它却莫名其妙大幅下挫，能有效制造恐怖气氛，而卖压一般是随着股价的上升逐渐出现。

　　
　　2、卖压源于股价上涨过程中出现获利抛盘，股价越往上涨，卖出的人越多，股价上行的压力越大；而打压则是主力自己搬筹码砸股价，通常是自卖自买；投资者不要一看见放量下跌便断定为“庄家出货”。

　　
　　3、卖压在分时走势上表现为：早市先冲高，在卖盘逐渐增大的情况下，股价犹如从山顶逐渐下山一样慢慢盘落。而打压则通常为低开低走，主动性抛盘远远大于主动性买盘，刻意制造恶劣的走势。





第159帖　　影响股票价格的因素


　　影响股票价格变动的因素很多，但基本上可分为　以下三类：市场内部因素，基本面因素，政策因素。　

　　（１）市场内部因素它主要是指市场的供给和需求，　即资金面和筹码面的相对比例，如一定阶段的股市扩　容节奏将成为该因素重要部分。

　　（２）基本面因素　包括宏观经济因素和公司内部因素，宏观经济因素主　要是能影响市场中股票价格的因素，包括经济增长，　
　　经济景气循环，利率，财政收支，货币供应量，物价，　国际收支等，公司内部因素主要指公司的财务状况。　

　　（３）政策因素是指足以影响股票价格变动的国内外　重大活动以及政府的政策，措施，法令等重大事件，　
　　政府的社会经济发展计划，经济政策的变化，新颁布　法令和管理条例等均会影响到股价的变动。



第160帖　　　如何申购新股


　　长久以来，虽然有很多人都有申购新股的经历但是其中相当　一部分人对新股申购的细节问题还是不甚了解，特此推出本文以　
　　使广大投资者对如何申购新股有更加全面透彻的认识。　

　　申购新股须知：　
　　１．股票发行可采用“上网定价”方式，“全额预缴款”方式，　以及“与储蓄存款挂钩”方式。本文所涉及的各种规程都属于“　
　　上网定价”方式。　

　　２．每一股票帐户只能申购一次，重复申购和资金不实的申购一　律视为无效申购，无效申购不得认购新股。　

　　３．一经申报，不得撤单。　

　　４．每一帐户申购委托不得少于１０００股，超过１０００股必　须是１０００股的整数倍。　

　　５．每一股票帐户申购股票数量上限为当次社会公众发行数量的　千分之一。　申购程序：　
　　（１）申购当日（Ｔ＋０），投资者申购。　
　　（２）申购日后的第一天（Ｔ＋１），证交所将申购资金冻结在　申购专户中。　　　
　　（３）（Ｔ＋２），证交所配合承销商和会计师事务所对申购资　金验资，根据到位资金进行连续配号，并通过卫星网络公布中签　率。　
　　（４）（Ｔ＋３），主承销商摇号，公布中签结果。　
　　（５）（Ｔ＋４），对未中签部分的申购款解冻。　　





第161帖　　追涨有门道　


　　春意盎然，好戏连台。投资者要迅速改变弱市中的操作定势和习惯，紧跟市场的变化，紧贴大资金的运作轨迹。　

　　
　　一轮多头行情来临时，由于大资金急于将在底部吸足的筹码从高位派发，或急于迅速搜集筹码拉高建仓，每天上涨的股票总是多于下跌的股票，涨停板的股票更是一般行情中的数倍。这说明市场此时的主基调是“上涨”，如果我们仍然遵循“逢低吸纳”的策略，就极有可能被主力“轧空”，而错失骑上黑马的机会。历来的多头行情证明，一旦股指走强，资金前仆后继而来，就应该果断“追涨”，特别是追那些跌得狠、弹得快的个股。　


　　
　　但追涨不是不管三七二十一见涨的高的股票就扫货，而是要根据强势市场的特点，追得恰到好处。一般来说，沪深市场在开市前半个小时（中级行情中）都是股价一天中较高或最高的时间，此时追涨，成本最高；而每天上午11点左右和下午2点钟或收市时的价位一般较低，这主要指那些和大盘同步的股票，而个别强势股走自己的独立行情，就要区别对待了。　


　　
　　强势中，不少庄股连续涨停，你不在涨停价位置上排队，就根本吃不到货。还有一些股票是开盘后半小时内封住涨停，这就要看投资者对分时走势的把握技巧了。如果分时走势上5分钟K线在开盘后连续跳空向上，跳空缺口大，大盘回档，它不回档，这种股票极有可能快速封住涨停，故投资者应结合分析成交量和K线形态图，迅速做出是追涨还是观望的决定。　


　　
　　当然，对强势股的追涨，不可能每一次都做得完美，有时候刚刚追进的股票，却碰到它的回落，这就要求我们扫货必须分批，建仓应留有余地。追涨不应一步满仓，这样才有可能给自己纠正判断失误的机会。





第162帖　　移动平均线

　　　　１、在技术分析领域里，移动平均线（Moving　Averge）是绝　不可少的指标工具。　
　　移动平均线是利用统计学上“移动平均”的原理，将每　天的股价予以移动平均，求出一个趋势值，用来作为股　价走势的研判工具。　

　　　　２、移动平均线依时间长短可分为三种，短期移动平均线，　中期移动平均线，长期移动平均线：　短期移动平均线一般以５天或１０天为计算期间；　
　　中期移动平均线大多以３０天、６０天为计算期间；　长期移动平均线大多以１２０天（半年线）２５０天（年线）为计算期间。　

　　　　３、移动平均线的研判主要根据葛兰碧八法则
　　　　（１）移动平均线的买入时机：
　　　　a。平均线从下降逐渐走平，而股价从平均线的下方突破平均线时，是买进信号；
　　　　b。股价虽跌入平均线之下，而平均线在上扬，不久股价又回到平均线上时为买进信号；
　　　　c。股价线走在平均线之上，股价虽然下跌，但未跌破平均线，股价又上升时可以加码买进；
　　　　d。股价线低于平均线，突然暴跌，远离平均线之时，极可能　　　　　再趋向平均线，是为买进时机。　
　　　　（２）移动平均线的卖出时机：
　　　　a。平均线从上升逐渐走平，而股价从平均线的上方往下